Fondo

CINVEST MULTIGESTION/ BENWAR GLOBAL · GESALCALA, S.A., S.G.I.I.C.

Compartimento de CINVEST MULTIGESTION FI

BENWAR GLOBAL

ActivoGlobalPerfil de riesgo 3/7AcumulaciónEURMínimo 10,00 EurosES0107696058

Gestionado por GESALCALA, S.A., S.G.I.I.C.

A tener en cuenta

Gestión activa real: Cobra más que la mitad de los fondos de su vocación llevando una cartera más parecida a la de todos que la mitad de ellos
Dinero invertido: Está entre el 25 % que más efectivo deja sin invertir de los fondos de su misma vocación
Consistencia: Gana menos de uno de cada cuatro trimestres

Queda por debajo de los fondos de su vocación en casi todo lo que medimos.

CosteCuánto cuesta al año, contando comisiones escondidasCobra más que la mitad de los fondos de su vocación

Ha cobrado un 0,76 % en gastos totales en lo que va de 2026. La mitad de los fondos de su misma vocación ha cobrado menos de 0,58 %.

No está entre el 25 % que más cobra de los fondos de su misma vocación
Cobra más que la mitad de los fondos de su misma vocación
No llega al 25 % que menos cobra
No llega al 10 % que menos cobra
No cobra comisión extra sobre los beneficios
No ha subido lo que cobra desde el año pasado

Evidencia fuerte. Ver los gastos →

Dinero invertidoCuánto de tu dinero está invertido y cuánto espera en efectivoEstá entre el 25 % que más efectivo deja sin invertir

Tiene el 18,37 % de su patrimonio en efectivo, frente al 3,86 % del fondo típico de su vocación. La comisión se cobra también sobre esa parte.

Está entre el 25 % que más efectivo deja sin invertir de los fondos de su misma vocación
Deja más efectivo que la mitad de los fondos de su misma vocación
No llega al 25 % que más dinero mantiene invertido
No llega al 10 % que más dinero mantiene invertido

Evidencia fuerte. Ver la tesorería →

Gestión activa realSi de verdad se diferencia, o cobra por hacer lo mismo que todosSe parece bastante al fondo típico

El 28,56 % de su cartera está en valores que ya tienen 50 fondos o más. En el fondo típico de su vocación es el 25,84 %.

No está entre el 25 % que más copia lo que tiene todo el mundo
Se parece a lo que todos tienen más que la mitad de los fondos parecidos
No llega al 25 % con la cartera más propia
No llega al 10 % con la cartera más propia
Cobra más que la mitad de los fondos de su vocación llevando una cartera más parecida a la de todos que la mitad de ellos

Evidencia media. Ver la cartera →

ConsistenciaSi gana a fondos parecidos una y otra vez, no un año sueltoPierde contra los fondos de su vocación casi siempre

Ha rendido mejor que el fondo típico de su vocación en 2 de los últimos 12 trimestres.

Gana menos de uno de cada cuatro trimestres
Gana menos de la mitad de los trimestres
No llega a ganar dos de cada tres trimestres
No llega a ganar cuatro de cada cinco trimestres

Evidencia débil. Ver los trimestres →

TrayectoriaCuánto ha ganado, frente a fondos parecidosEstá entre el 25 % que peor rindió de su vocación

Ha rendido un -1,56 % en lo que va de 2026, mejor que el 4 % de los fondos de su misma vocación.

Está entre el 25 % que peor rindió de los fondos de su misma vocación
Rindió menos que la mitad de los fondos parecidos
No llega al 25 % que mejor rindió
No llega al 10 % que mejor rindió

Evidencia débil. Ver la rentabilidad →

Medido contra los 680 fondos de su misma vocación. Puntuación sobre criterios públicos y comprobables, no es una recomendación de inversión. Se calcula sobre la última declaración cerrada, 30/06/2026, así que no cambia al mover la fecha de abajo.

Declaración a la CNMV

Cifras principales

Valor liquidativo

€ 12,30

Precio de una participación

Patrimonio

€ 2,5M

Dinero total gestionado

Rentabilidad

-1,56 %

Ganancia o pérdida · ene–jun 2026

Gastos

0,76 %

Ratio de gastos corrientes · ene–jun 2026

Partícipes

Inversores en el fondo

Volatilidad

5,32 %

IBEX 19,11 % · deuda 0,05 %

En ene–jun 2026, el fondo típico de su vocación subió y bajó un 8,48 % de media.

Moverse más o menos no hace mejor ni peor a un fondo: depende de cuándo necesites el dinero.

Si repitiera su comportamiento de los últimos cinco años, en 99 de cada 100 meses no perdería más de un 3,58 %.

En ene–jun 2026, su mejor día fue +0,53 % el 12/06/2026 y el peor -0,78 % el 05/06/2026, frente a -0,97 % en el fondo típico de su vocación.

Dónde está el dinero de este fondo

Reparto de la cartera declarada a 30/06/2026. Los porcentajes son sobre la cartera más la liquidez.

Deuda pública36,3 %
€ 891K · 2 posiciones
Renta variable23,1 %
€ 567K · 22 posiciones
Fondos y ETF16,2 %
€ 398K · 2 posiciones
Private Equity5,8 %
€ 143K · 1 posiciones
Liquidez18,6 %
€ 457K

La liquidez es lo que el fondo tiene sin invertir. El resto se reparte entre las posiciones que declara.

Rentabilidad trimestral

Cada barra es un trimestre; la línea es el acumulado del año, que reinicia cada enero.

De dónde viene la rentabilidad

De qué se compone el resultado de ene–jun 2026: qué aportó cada fuente y cuánto se llevaron los gastos. Todo en porcentaje del patrimonio medio del periodo, que es la base de esta tabla en las cuentas de la CNMV. Estos gastos son los de la cuenta de resultados e incluyen la comisión de éxito y los costes de comprar y vender valores, que el ratio de gastos deja fuera.

Intereses

+0,60 %

Dividendos

+0,39 %

Renta fija

+0,67 %

Renta variable

+0,13 %

Derivados

-2,32 %

Otras IIC

+0,15 %

Otros resultados

-0,46 %

Resultado bruto

-0,84 %

Gastos

-0,75 %

Comisión de gestión

-0,62 %

Comisión de depositaría

-0,01 %

Servicios exteriores

-0,08 %

Gastos de funcionamiento

-0,02 %

Otros gastos

-0,02 %

Otros ingresos

+0,02 %

Resultado neto

-1,57 %

Sobre un patrimonio medio de € 2,2M en ene–jun 2026, el resultado neto fueron € -35K.

El patrimonio se mueve por dos motivos independientes: porque entra o sale dinero, y porque el valor liquidativo sube o baja.

Patrimonio

+11,03 %

€ 2,2M → € 2,5M

Participaciones

+12,78 %

179.542 → 202.490

Valor liquidativo

-1,56 %

€ 12,49 → € 12,30

Cartera

27 posiciones declaradas a 30/06/2026.

Concentración top 10 71,0 %Cartera declarada 80,3 % del patrimonioTesorería € 457.322Rotación 0 veces en ene–jun 2026, frente a 0,41 en el fondo típico de su vocación

El 16 % de esta cartera está invertido en otros fondos; sus posiciones subyacentes no las publica la CNMV. El tipo de activo y el país que se muestran describen el fondo en el que se invierte, no lo que este contiene.

Título	Tipo	Valor	Peso	Divisa
US TREASURY N/B US91282CLP40	Government Bond	€ 525.857	21,12 %	USD
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO ES0000012K95	Government Bond	€ 365.000	14,66 %	EUR
AMD EN UL SH TR B SL-I-C EUR FR0010830844	Fund	€ 275.107	11,05 %	EUR
Participaciones \| CONEXO VENTURES ES0121231031	Private Equity	€ 142.649	5,73 %	EUR
WISDOMTREE PHYSICAL GOLD JE00B1VS3770	Equity	€ 137.437	5,52 %	EUR
ALLIANZ CREDIT OPPOR-IT13EUR LU1505874849	Fund	€ 123.087	4,94 %	EUR
ENAGAS SA ES0130960018	Equity	€ 67.840	2,72 %	EUR
CREDIT AGRICOLE SA FR0000045072	Equity	€ 52.785	2,12 %	EUR
BARRICK MINING CORP CA06849F1080	Equity	€ 43.519	1,75 %	USD
INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL ES0148396007	Equity	€ 34.450	1,38 %	EUR

Cambios en la cartera

Comparado con

Cuánto ha cambiado el peso de cada posición, de mayor a menor variación.

El 16 % de esta cartera está invertido en otros fondos; sus posiciones subyacentes no las publica la CNMV.

Título	Estado	Peso	Δ Peso	Valor	Δ Valor
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO SPGB 3.45 07/30/43 · ES · Govt	Nueva	14,66 %antes 0,00 %	+14,66 pp	€ 365.000	+€ 365.000
WISDOMTREE PHYSICAL GOLD PHAU · JE · Equity	Menos peso	5,52 %antes 11,09 %	-5,57 pp	€ 137.437	−€ 111.193
NOVO NORDISK A/S-B NO · DK · Equity	Menos peso	0,00 %antes 1,99 %	-1,99 pp	€ 0	−€ 44.568
US TREASURY N/B T 3.5 09/30/26 · US · Govt	Menos peso	21,12 %antes 22,75 %	-1,63 pp	€ 525.857	+€ 15.782
ACERINOX SA ACX · ES · Equity	Nueva	1,15 %antes 0,00 %	+1,15 pp	€ 28.667	+€ 28.667
AMD EN UL SH TR B SL-I-C EUR AMTR12I · FR · Equity	Menos peso	11,05 %antes 12,14 %	-1,09 pp	€ 275.107	+€ 2844
INTEL CORP INTC · US · Equity	Menos peso	0,00 %antes 1,05 %	-1,05 pp	€ 0	−€ 23.551
APPLE INC AAPL · US · Equity	Menos peso	0,00 %antes 1,03 %	-1,03 pp	€ 0	−€ 23.135
Participaciones \| CONEXO VENTURES ES	Menos peso	5,73 %antes 6,62 %	-0,89 pp	€ 142.649	−€ 5839
CELLNEX TELECOM SA CLNX · ES · Equity	Nueva	0,89 %antes 0,00 %	+0,89 pp	€ 22.228	+€ 22.228
MICROSOFT CORP MSFT · US · Equity	Nueva	0,85 %antes 0,00 %	+0,85 pp	€ 21.280	+€ 21.280
NATURGY ENERGY GROUP SA GAN · ES · Equity	Nueva	0,83 %antes 0,00 %	+0,83 pp	€ 20.595	+€ 20.595
TOURMALINE OIL CORP TOU · CA · Equity	Nueva	0,76 %antes 0,00 %	+0,76 pp	€ 18.828	+€ 18.828
BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC BMRN · US · Equity	Nueva	0,73 %antes 0,00 %	+0,73 pp	€ 18.129	+€ 18.129
CREDIT AGRICOLE SA ACA · FR · Equity	Más peso	2,12 %antes 1,41 %	+0,71 pp	€ 52.785	+€ 21.195

La CNMV no publica el número de títulos, sólo el valor y el peso en cartera. Una variación de peso puede deberse a una compra o venta, o al movimiento del precio. El valor en euros puede subir aunque el peso baje si la cartera crece más deprisa.

¿Patrimonio o partícipes?

Valores a cierre de cada declaración. El patrimonio y el número de partícipes no siempre se mueven juntos.

Patrimonio · 30/06/2024 → 30/06/2026

€ 2.335.039 → € 2.489.831

Partícipes

34 → 27

En 30/06/2026 el fondo captó un 12,81 % de dinero nuevo neto: esa parte del crecimiento del patrimonio son suscripciones, no rentabilidad.

El patrimonio apenas ha variado (+7%), pero el número de partícipes ha cambiado un -21% en el mismo periodo.

Lo que escribió la gestora

Informe periódico remitido a la CNMV, en palabras de la propia gestora.

Hechos relevantes y operaciones vinculadas

En cada informe la gestora debe declarar si han ocurrido ciertas circunstancias: hechos relevantes, que afectan al fondo o a sus condiciones, y operaciones vinculadas, negocios hechos con entidades de su propio grupo. Aquí están las que marcó, y lo que escribió sobre ellas.

30/06/2026declaración

Otro hecho relevante

30/06/2024

Cambio esencial en la política de inversión

Operaciones con contrapartes del grupo

Ficha del fondo

Comisiones y gastos

Acumulado ene–jun 2026 · % sobre patrimonio medio

Ratio total de gastos0,76 %

Comisión de gestión0,62 %

Comisión de depositaría0,01 %

Comisión de éxito0,00 %

El ratio recoge los gastos corrientes del fondo: gestión, depositaría, auditoría, servicios bancarios y demás gastos de gestión corriente. No incluye la comisión de éxito ni los costes de comprar y vender valores.

Rating del depositarioNA

Datos del vehículo

Datos actuales, comunes a todos los compartimentos del fondo; no varían con la declaración elegida.

FondoCINVEST MULTIGESTION FI

NIFV81545493

Nº de registro737

Fecha de registro07/11/1996

GestoraGESALCALA, S.A., S.G.I.I.C.

Atención al clientepartícipes_gesalcala@creand.es

DomicilioC/José Ortega y Gasset, 7, 28006 Madrid

DepositarioBANCO INVERSIS, S.A.

AuditorKPMG AUDITORES, S.L.

Webwww.creand.es

Política de inversión

Se invertirá el 0-100% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas), del Grupo o no de la Gestora. Se invertirá, directa o indirectamente a través de IIC, un 0-100% de la exposición total en renta variable y/o renta fija pública/privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos). La exposición a riesgo divisa será del 0-100% de la exposición total. No existe un índice de referencia dado que se realiza una gestión activa y flexible, basada en la filosofía de inversión en valor, que consiste en seleccionar activos infravalorados por el mercado, con un alto potencial de revalorización a medio/largo plazo. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España No hay predeterminación por tipo de emisor (público/privado), duración media de cartera de renta fija, divisas, sectores económicos, capitalización bursátil, emisores/mercados (podrán ser OCDE o emergentes, sin limitación), pudiendo existir concentración geográfica y/o sectorial.

Uso de derivados

Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El fondo no invertirá en derivados de forma directa aunque sí es posible que lo haga de forma indirecta a través de IIC.

Otros compartimentos de este fondo

CINVEST MULTIGESTION FI agrupa varios compartimentos. Comparten vehículo legal, depositario y auditor, pero cada uno tiene su propia política de inversión y su propia cartera.

GLOBAL OPPORTUNITIES ALLOCATOR

ES0107696041

AURA GLOBAL ASSET ALLOCATION

ES0107696116

CORNAMUSA

ES0107696066

ESTUDIOS VALUE

ES0107696025

EVEREA

ES0107696124

GARP

ES0107696009