TRAMONTANA RETORNO ABSOLUTO AUDAZ, FI · GVC GAESCO GESTIÓN, SGIIC, S.A.
TRAMONTANA RETORNO ABSOLUTO AUDAZ, FI
Gestionado por GVC GAESCO GESTIÓN, SGIIC, S.A.
Dónde destaca
- Consistencia: Gana cuatro de cada cinco trimestres
- Trayectoria: Está entre el 10 % que mejor rindió
A tener en cuenta
- Gestión activa real: Cobra más que la mitad de los fondos de su vocación llevando una cartera más parecida a la de todos que la mitad de ellos
- Coste: Está entre el 25 % que más cobra de los fondos de su misma vocación
- Dinero invertido: Está entre el 25 % que más efectivo deja sin invertir de los fondos de su misma vocación
Queda cerca de la media de los fondos de su vocación en lo que medimos.
CosteCuánto se lleva el fondo en total, no sólo la comisión de gestiónEstá entre el 25 % que más cobra de su vocación
Ha cobrado un 1,16 % en gastos totales en lo que va de 2026. La mitad de los fondos de su misma vocación ha cobrado menos de 0,63 %.
- Está entre el 25 % que más cobra de los fondos de su misma vocación
- Cobra más que la mitad de los fondos de su misma vocación
- No llega al 25 % que menos cobra
- No llega al 10 % que menos cobra
- No cobra comisión extra sobre los beneficios
- No ha subido lo que cobra desde el año pasado
Evidencia fuerte. Ver los gastos →
Dinero invertidoCuánto de tu dinero está invertido y cuánto espera en efectivoEstá entre el 25 % que más efectivo deja sin invertir
Tiene el 12,46 % de su patrimonio en efectivo, frente al 3,72 % del fondo típico de su vocación. La comisión se cobra también sobre esa parte.
- Está entre el 25 % que más efectivo deja sin invertir de los fondos de su misma vocación
- Deja más efectivo que la mitad de los fondos de su misma vocación
- No llega al 25 % que más dinero mantiene invertido
- No llega al 10 % que más dinero mantiene invertido
Evidencia fuerte. Ver la tesorería →
Gestión activa realSi de verdad se diferencia, o cobra por hacer lo mismo que todosTiene casi lo mismo que todos
El 58,73 % de su cartera está en valores que ya tienen 50 fondos o más. En el fondo típico de su vocación es el 5,95 %.
- Está entre el 25 % que más copia lo que tiene todo el mundo
- Se parece a lo que todos tienen más que la mitad de los fondos parecidos
- No llega al 25 % con la cartera más propia
- No llega al 10 % con la cartera más propia
- Cobra más que la mitad de los fondos de su vocación llevando una cartera más parecida a la de todos que la mitad de ellos
Evidencia media. Ver la cartera →
ConsistenciaSi gana a fondos parecidos una y otra vez, no un año sueltoGana más trimestres de los que pierde
Ha rendido mejor que el fondo típico de su vocación en 7 de los últimos 8 trimestres.
- Gana al menos uno de cada cuatro trimestres
- Gana la mitad de los trimestres o más
- Gana dos de cada tres trimestres
- Gana cuatro de cada cinco trimestres
Evidencia débil. Ver los trimestres →
TrayectoriaCuánto ha ganado, frente a fondos parecidosRindió mejor que la mayoría de los fondos de su vocación
Ha rendido un 10,19 % en lo que va de 2026, mejor que el 98 % de los fondos de su misma vocación.
- No está entre el 25 % que peor rindió de los fondos de su misma vocación
- Rindió más que la mitad de los fondos parecidos
- Está entre el 25 % que mejor rindió
- Está entre el 10 % que mejor rindió
Evidencia débil. Ver la rentabilidad →
Medido contra los 42 fondos de su misma vocación. Puntuación sobre criterios públicos y comprobables, no es una recomendación de inversión. Se calcula sobre la última declaración cerrada, 30/06/2026, así que no cambia al mover la fecha de abajo.
Declaración a la CNMV
Este periodo todavía se está declarando: ha presentado el 96 % de los fondos (66 de 69), así que las cifras del conjunto del mercado subirán.
Cifras principales
Valor liquidativo
€ 129,92
Precio de una participación
Patrimonio
€ 8,7M
Dinero total gestionado
Rentabilidad
-1,06 %
Ganancia o pérdida · ene–sep 2026
Gastos
1,74 %
Ratio total de gastos · ene–sep 2026
2,35 % en el año 2025 completo
Partícipes
262
Inversores en el fondo
Volatilidad
12,23 %
IBEX 13,00 % · deuda 0,11 %
Moverse más o menos no hace mejor ni peor a un fondo: depende de cuándo necesites el dinero.
Dónde está el dinero de este fondo
Reparto de la cartera declarada a 30/09/2026. Los porcentajes son sobre la cartera más la liquidez.
Renta variable89,6 %
€ 7,6M · 51 posiciones
Fondos y ETF4,9 %
€ 422K · 2 posiciones
Deuda pública4,7 %
€ 400K · 1 posiciones
Liquidez0,7 %
€ 61K
La liquidez es lo que el fondo tiene sin invertir. El resto se reparte entre las posiciones que declara.
Rentabilidad trimestral
Cada barra es un trimestre; la línea es el acumulado del año, que reinicia cada enero.
De dónde viene la rentabilidad
De qué se compone el resultado de ene–sep 2026: qué aportó cada fuente y cuánto se llevaron los gastos. Todo en porcentaje del patrimonio medio del periodo, que es la base de esta tabla en las cuentas de la CNMV. Estos gastos son los de la cuenta de resultados e incluyen la comisión de éxito y los costes de comprar y vender valores, que el ratio de gastos deja fuera.
Los gastos se llevaron el 59% del resultado bruto de ene–sep 2026.
La CNMV no publica el patrimonio medio del periodo: lo deducimos de esta misma tabla, y en ene–sep 2026 son unos € 7,9M. Sobre esa base, el resultado neto son unos € 102K, también cálculo nuestro.
El patrimonio se mueve por dos motivos independientes: porque entra o sale dinero, y porque el valor liquidativo sube o baja.
Patrimonio
+29,22 %
€ 6,8M → € 8,7M
Participaciones
+27,51 %
52.676 → 67.169
Valor liquidativo
+1,34 %
€ 128,20 → € 129,92
Cartera
54 posiciones declaradas a 30/09/2026.
| Título | Valor | Peso |
|---|---|---|
ES0000012S22 | € 400.007 | 4,58 % |
ES0113211835 | € 317.568 | 3,64 % |
ES0176252718 | € 314.730 | 3,61 % |
US4642876555 | € 306.725 | 3,51 % |
US0378331005 | € 282.298 | 3,23 % |
DE0005140008 | € 254.920 | 2,92 % |
US43300A2033 | € 238.768 | 2,74 % |
US2473617023 | € 235.827 | 2,70 % |
US5949181045 | € 235.506 | 2,70 % |
US30303M1027 | € 233.725 | 2,68 % |
Cambios en la cartera
Cuánto ha cambiado el peso de cada posición, de mayor a menor variación.
| Título | Estado | Peso | Δ Peso |
|---|---|---|---|
SPGB 5.15 10/31/28 · ES · Govt | Ya no figura | 0,00 %antes 15,78 % | -15,78 pp |
SPGB 3.4 10/31/36 · ES · Govt | Nueva | 4,58 %antes 0,00 % | +4,58 pp |
IDR · ES · Equity | Nueva | 1,76 %antes 0,00 % | +1,76 pp |
GOOGL · US · Equity | Más peso | 2,61 %antes 1,23 % | +1,38 pp |
TER · US · Equity | Nueva | 1,22 %antes 0,00 % | +1,22 pp |
ASML · NL · Equity | Nueva | 1,10 %antes 0,00 % | +1,10 pp |
0RYA · IE · Equity | Nueva | 1,08 %antes 0,00 % | +1,08 pp |
AVGO · US · Equity | Nueva | 1,07 %antes 0,00 % | +1,07 pp |
MSFT · US · Equity | Más peso | 2,70 %antes 1,67 % | +1,03 pp |
NVDA · US · Equity | Más peso | 1,93 %antes 0,92 % | +1,01 pp |
INGA · NL · Equity | Más peso | 2,13 %antes 1,17 % | +0,96 pp |
LMT · US · Equity | Más peso | 1,80 %antes 0,88 % | +0,92 pp |
META · US · Equity | Más peso | 2,68 %antes 1,78 % | +0,90 pp |
BOY · ES · Equity | Más peso | 3,64 %antes 2,76 % | +0,88 pp |
NOC · US · Equity | Más peso | 1,81 %antes 0,97 % | +0,84 pp |
La CNMV no publica el número de títulos, sólo el valor y el peso en cartera. Una variación de peso puede deberse a una compra o venta, o al movimiento del precio. El valor en euros puede subir aunque el peso baje si la cartera crece más deprisa.
¿Patrimonio o partícipes?
Valores a cierre de cada declaración. El patrimonio y el número de partícipes no siempre se mueven juntos.
Patrimonio · 30/06/2025 → 30/09/2026
€ 5.973.426 → € 8.726.850
Partícipes
132 → 262
En 30/09/2026 el fondo captó un 23,64 % de dinero nuevo neto: esa parte del crecimiento del patrimonio son suscripciones, no rentabilidad.
Lo que escribió la gestora
Informe periódico remitido a la CNMV, en palabras de la propia gestora.
Hechos relevantes y operaciones vinculadas
En cada informe la gestora debe declarar si han ocurrido ciertas circunstancias: hechos relevantes, que afectan al fondo o a sus condiciones, y operaciones vinculadas, negocios hechos con entidades de su propio grupo. Aquí están las que marcó, y lo que escribió sobre ellas.
30/09/2026declaración
- Autorización de fusión
- Operaciones con el depositario
- Ingresos de entidades del grupo
30/06/2026
- Cambio esencial en la política de inversión
- Otro hecho relevante
- Operaciones con el depositario
- Ingresos de entidades del grupo
31/03/2026
- Cambio esencial en la política de inversión
- Operaciones con el depositario
- Ingresos de entidades del grupo
31/12/2025
- Autorización de fusión
- Otro hecho relevante
- Operaciones con el depositario
- Ingresos de entidades del grupo
30/09/2025
- Otro hecho relevante
- Ingresos de entidades del grupo
30/06/2025
- Endeudamiento
- Operaciones con el depositario
Ficha del fondo
Comisiones y gastos
Acumulado ene–sep 2026 · % sobre patrimonio medio
El ratio recoge los gastos corrientes del fondo: gestión, depositaría, auditoría, servicios bancarios y demás gastos de gestión corriente. No incluye la comisión de éxito ni los costes de comprar y vender valores.
Datos del vehículo
Datos actuales; no varían con la declaración elegida.
Política de inversión
El objetivo del fondo es obtener rentabilidades positivas en cualquier entornode mercado, sujeto a una volatilidad máxima del 10% en base diaria por un periodo de 6 años, con un máximo inferior al 15% anual. El fondo invertirá entre el 0%-100% en activos de renta variable o en activos de renta fija de emisorespúblicos o privados de cualquier país, principalmente de países miembros OCDE,no existiendo objetivo predeterminado ni límites máximos en lo referente a la distribución de activos por tipo de emisor, ni por capitalización bursátil (Alta, Media o Baja), ni por divisa, ni por sector, ni por países (incluidos emergentes). Podrá invertir 0-30% del patrimonio en IIC financieras (activo apto),armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora. La exposición al riesgo divisa podrá alcanzar el 100%. La gestora utilizará tanto técnicas de gestión tradicional (por fundamentales) como de gestión alternativa (principalmente de carácter táctico o de situaciones especiales).
Uso de derivados
Puede operar en instrumentos financieros derivados negociados en mercados or- ganizados y OTC con la finalidad de cobertura y de inversión.
Datos obtenidos de los registros públicos de la CNMV. Ver la ficha oficial del fondo